Ele copiará os arquivos (valores referenciados). Este é o comportamento padrão dos hardlinks. Tecnicamente, esses não são links simbólicos.
Para copiar o hardlink (NTFS chama junções se eles apontarem para uma pasta em vez de um arquivo) você precisa explicitamente chamar uma função CreateHardLink. Você pode seguramente assumir que qualquer programa que não seja especificamente hardlink aware sempre copiará o "valor referenciado".
BTW, os links simbólicos são diferentes porque são literalmente um arquivo que contém o caminho para o destino.
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Para os nerds que estão lendo. . .
Hardlinks e junções em NTFS link
O resultado de diferentes funções quando executado em um link simbólico link