Você não precisa de uma terceira condição. Você precisa fazer isso:
Is value >= 500? If yes then "Critical" else continue:
Is value >= 400? If yes then "Medium" else "Normal"
Então você precisa fazer o seguinte:
IF( DESREF(H2;0;-1)>=500 ; "Critical" ; IF( DESREF(H2;0;-1)>=400 ; "Medium" ; "Normal ) )
E, com uma quebra de linha para facilitar a leitura:
IF( DESREF(H2;0;-1)>=500 ; "Critical" ;
IF( DESREF(H2;0;-1)>=400 ; "Medium" ; "Normal ) )