Por falar em experiência, o Time Machine recorrerá ao apagamento de seus backups mais antigos para disponibilizar o espaço necessário para o backup mais recente. Você sempre recebe um aviso primeiro quando o espaço se esgota, mas na próxima vez que você iniciar o TM, ele recorrerá ao comportamento que mencionei acima.
Este tópico é discutido em muitos fóruns, por exemplo: Discussões sobre a Apple - Tópico: disco da máquina do tempo completo