Eu não sei como fazer isso editando diretamente o arquivo, mas você pode através da GUI ...
Abra o TeraTerm, configure todos os valores como você gostaria. As configurações de fonte estão em Settings - Font
. Observe que, mesmo que o valor do tamanho não esteja listado, você pode inserir o valor desejado manualmente no campo Tamanho.
Depois de definir todos os parâmetros, vá para Settings - Save Setup...
e navegue até o diretório de instalação / inicialização (deve ser mostrado por padrão), selecione TERATERM.INI
e clique em Save
Qualquer inicialização subsequente do TeraTerm usará essas configurações.