Um USB inicializável para instalar o Windows 7 deve ter pelo menos 4 GB. No entanto, para usar o Windows totalmente fora do seu stick, ele deve ter pelo menos 16 GB para 32 bits ou 20 GB para 64 bits.
Então, geralmente seria melhor usar um stick de 32GB se você tiver um. Consulte esta página oficial da Microsoft para obter os requisitos mínimos do sistema do Windows 7.