=IF((COUNTBLANK('GRADE 11 DATA'!C5)+COUNTBLANK('GRADE 11 DATA'!C5)+COUNTBLANK('GRADE 11 DATA'!C5)+COUNTBLANK('GRADE 11 DATA'!C5)+COUNTBLANK('GRADE 11 DATA'!C5))>2,"ELIGIBLE","INELIGIBLE")
Para sua situação específica, isso é.
Como uma resposta mais geral.
=IF((COUNTBLANK(D3)+COUNTBLANK(D4)+COUNTBLANK(D5)+COUNTBLANK(D6)+COUNTBLANK(D7))>2,"ELIGIBLE","INELIGIBLE")
Simples de fazer. Use COUNTBLANK em vez de contar.
O que estou fazendo é contar quantas células vazias existem e adicioná-las. Eu gosto da frase do countblank para fazer o seu ponto, mas você também pode usar o ISBLANK para conseguir isso. Algo como
=IF((ISBLANK(D3)+ISBLANK(D4)+ISBLANK(D5)+ISBLANK(D6)+ISBLANK(D7)>2,"ELIGIBLE","INELIGIBLE")
Indo do fato de que "VERDADEIRO" é resolvido para um, então somar os que funcionam como COUNTBLANK a esse respeito.