Esta é uma variável ambiental no Windows. O mais comumente conhecido é o PATH, mas existem muitos outros. Você pode descobrir quais variáveis são definidas abrindo o Prompt de Comando e digitando set
.
Se% System% estiver definido na sua instalação do XP (não está na minha instalação do Win7), então você poderá digitá-lo na sua barra do Explorer ou em Executar ... ou no Prompt de Comando e ele será traduzido para o pasta correta.