Sim, mas depende de algo também. Se o público wifi com senha tiver a senha listada em algum lugar para as pessoas lerem, então é igualmente inseguro como o público aberto sem senha.
A ideia é que um hacker que esteja na mesma rede com seu equipamento possa usar essa conexão Wi-Fi para hackear seu Wi-Fi usando um roteador e configurá-lo para ter as mesmas credenciais de login do local ao qual você se conecta. Em essência eles farão você logar em sua rede ao invés da que você realmente quer, então use esse método para hackear seu laptop.
Mas se você tiver que obter a senha do proprietário, é um risco de segurança demais para o hacker obter essa senha, para que ela não se incomode. Porque pedir essa senha significa que o hacker não é mais anônimo.