Para dar ao usuário existente "icecast" um diretório $ HOME, tente isto (como root):
usermod -d /home/icecast -g icecast -s /bin/bash icecast
Provavelmente existem maneiras melhores de fazer o que você quer, mas não consigo entender o que você está pedindo. Ficaria feliz em atualizar esta resposta se você esclarecer sua dúvida.