Parece que eu tive que adicionar uma máscara de camada à imagem que eu quero desvanecer (eu não estava fazendo isso antes). De qualquer forma, se você clicar com o botão direito do mouse na camada no painel de camadas, selecione Add Layer Mask
e escolha White (full opacity)
ou qualquer que seja a opção. Em seguida, use o gradiente para diminuir a imagem.