Aqui está o código fixo. Eu também adicionei um if Se a célula do link original estivesse em branco, removeria o hiperlink na nova planilha porque, quando você recorreu às informações, as células que correspondiam a espaços em branco na outra planilha ainda tinham o hiperlink antigo da última vez em que a macro foi aplicada .
Sub UpdateLinks_Click()
' Copy the hyperlink from Modeling Tracker Sheet and apply it to the Directory
Dim i As Integer
For i = 7 To 1007
If Worksheets("Modeling Tracker").Range("S" & i).Value > "" Then
Dim newLink As String
If Worksheets("Modeling Tracker").Range("S" & i).Hyperlinks.Count = 1 Then
newLink = Worksheets("Modeling Tracker").Range("S" & i).Hyperlinks(1).Address ' Get the link from the Modeling Tracker
Worksheets("Directory").Range("B" & i).Hyperlinks.Add Anchor:=Worksheets("Directory").Range("B" & i), Address:=Worksheets("Directory").Range("B" & i) 'turns it to a link
Worksheets("Directory").Range("B" & i).Hyperlinks(1).Address = newLink 'replace it with newLink
End If
End If
If Worksheets("Modeling Tracker").Range("S" & i).Value = "" Then
Worksheets("Directory").Range("B" & i).Hyperlinks.Delete
End If
Next i
Worksheets("Directory").Range("B7:B1007").Font.Color = vbBlack ' this to is avoid the auto hyperlink format
Worksheets("Directory").Range("B7:B1007").Font.Underline = False ' this is to avoid the auto-hyperlink format
End Sub