Sim, consome mais RAM, dependendo da sua configuração também. Para 512MB de RAM eu recomendo que você fique com o Ubuntu 12.04 LTS. Se você atualizar sua memória RAM, também poderá atualizar seu sistema operacional para o 14.04 LTS.
Servidor Ubuntu 1.1. Requisitos do sistema:
- Guia do Servidor Ubuntu 12.04
- Guia do servidor do Ubuntu 14.04
Se você está tendo problemas com a diminuição de RAM, recomendo que você faça isso: