Sua pergunta provavelmente é muito ampla para uma resposta de tamanho único. "Apresentações" variam de acordo com a entrada e os desejos de saída. A otimização para inicialização rápida é recomendável apenas se você planeja inicializar com frequência. Eu vou adivinhar que não é um cenário provável planejado para você. Pedir os prós e contras de cada escolha é pedir muito para não ganhar muito. Nenhuma das escolhas é horrivelmente horrível.
Para a maioria das situações, eu instalaria o XP para o caso geral de "poder executar alguns aplicativos do Windows" em um vm. As versões mais recentes oferecem mais do que você precisa para a tarefa e o KISS se aplica, como sempre. O XP de 32 bits ainda é a versão mais amplamente instalada do Windows no mundo dos negócios. As coisas têm uma chance maior de apenas trabalhar como você espera. Se você achar que deseja algo que tenha outra versão do Windows, cruze essa ponte quando chegar nela. Duvido que você esteja limitado a um vm:)
Arregace as mangas e cave-as. Divirta-se!