Sim, economizará bateria, mas provavelmente não muito. No meu laptop (reconhecidamente, isso foi no Vista anos atrás), desabilitar o Aero fez uma diferença de cerca de meia hora de duração da bateria, o mesmo ocorreu com a desativação da WLAN. O indexador de pesquisa geralmente não funciona com a energia da bateria e, em vez disso, esperará até ter um adaptador de energia novamente.
Desativar o Aero para economizar energia também não funciona necessariamente. O Aero trabalha com o Desktop Composition, o que significa que todos os visuais da janela existem na memória gráfica e podem ser compostos sem redesenhar. Se você desativá-lo e mover janelas sobrepostas, as janelas subjacentes teriam que ser redesenhadas, pois tudo o que existe é a superfície que você está vendo no monitor.