A primeira coisa que eu verificaria seriam as permissões de usuário no local da caixa de correio inicial (você pode encontrar o local acessando Ajuda -> Sobre o Pegasus Mail ... e clicando no botão Informações).
Se você configurá-lo como o Windows XP Admin, ele provavelmente terá permissões de leitura / gravação / criação que a conta de convidado do Windows XP não possui.