Acho que você adicionou "LOCAL SERVICE" (não SERVER) às propriedades do grupo. O que você fez no passo quatro é dar ao usuário o direito de se conectar usando o Telnet. Se você tiver outro usuário que não foi adicionado na etapa quatro, você não poderá fazer login com ele via Telnet.
E sim, o Telnet é completamente desencorajado como um protocolo porque não fornece criptografia. Você deve usar o SSH , que é mais poderoso e seguro.