Parece que em algum lugar o documento foi feito para pensar que está imprimindo em preto e branco. Verifique se no Excel você não selecionou a qualidade do rascunho. Vá para Arquivo | Configurações da página. Na guia Folha, verifique se "Preto e branco" (ou "Rascunho qualidade ") não está marcada. Em seguida, tente incorporar novamente a planilha do excel.
Se isso não ajudar, tente copiar o conteúdo do seu documento para um novo documento do Word, mas primeiro verifique se você tem uma impressora colorida selecionada por padrão nesse documento.