Não coloque a barra. Você pode definir vários nomes de host para 127.0.0.1, mas é feito neste formato:
127.0.0.1 hostname
127.0.0.1 joomla
127.0.0.1 thatotherwebsite
Depois de fazer as entradas no arquivo de hosts, isso é tudo que você precisa fazer. Depois, volte para o seu navegador, digite o nome do site que você quer e é bom ir.
PS - Você também precisará estar executando esses sites em IIS ou Apache que permitirá que você defina a ligação de nome de host por site. Em seguida, seu servidor da Web fornecerá o site correto para o nome fornecido. Os links fornecem informações para as duas plataformas sobre como fazer isso.