O tamanho padrão de blocos do dd é de 512 bytes lidos ou escritos. Você pode aumentá-lo para 1 megabyte, por exemplo, para melhorar a velocidade de gravação:
$ gzip -dc /servdata/backup/trex/5_dev.pm.m3_2012-11-03.gz | dd bs=1M of=/dev/trex/dev.pm.m3
Veja man dd para mais informações.