Em essência, sim, não se preocupe. A métrica "Commited Bytes" do Windows 7 na verdade reflete a quantidade total de memória (física + virtual) que o Windows atribuiu ao processo. Isso inclui memória "em cache" que pode ser liberada se necessário.
Além disso, se você tem dois aplicativos Java rodando a 600MB particulares cada, não há muito uso de RAM para reduzir, pois o Windows e outros programas que você provavelmente não deseja parar também precisam de alguns. Você já pensou em atualizar? Apenas desembolsar os 30 dólares e acabar com isso:)