No final, a solução foi copiar toda a planilha para o Google Sheets e fazer isso (onde funcionou perfeitamente).
Eu brinquei com isso por um tempo e tentei todas as sugestões daqui. Eu estava em um Mac, Office 365, Excel versão 15.33. Eu também tentei movê-lo para um Windows e fazê-lo lá, e agiu exatamente da mesma maneira.