[Isso não resolve todos os requisitos exclusivos do @ BGM, mas se alguém vier aqui com requisitos mais simples, isso pode ser uma resposta para eles, então vou postar mesmo assim.]
Se não fosse pelo problema de lidar com o sinal de campainha (90VAC 20Hz com energia suficiente para tocar fisicamente campainhas de metal em telefones antigos) e lidar com a resposta automática (não é possível enviar áudio para um telefone a menos que alguém conclua o circuito saindo do gancho), é realmente muito simples conectar eletricamente uma linha telefônica a um cabo de áudio de nível de linha. Você só precisa de um transformador do tipo que sempre foi construído em modems analógicos. Portanto, se você tiver um modem analógico antigo por aí sem uso, você pode simplesmente dessoldar o transformador a partir dele e conectá-lo entre uma linha telefônica e um conector RCA como este:
Telco Phone T---------------------------------T <-- phone line R----------+ +---------------R | | uuuuuuuu ======== <-- Transformer from analog dial-up modem nnnnnnnn (Do you like my ASCII-art transformer symbol? ;-) | | Center ----+ | | <-- RCA connector Shield -----------+ /Ground
Veja também: áudio de linha telefônica (link do YouTube)