A resposta é uma simples SIM.
É possível. Estou executando o windows xp no virtualbox com três partições de 5GB - Drive C: system; Drive D: DATA; Drive E: Reserve. Eu fiz isso para fins experimentais. Você também pode colocar em rede o Windows 7 convidado com o seu host Ubuntu como uma LAN física normal.
Espero que ajude.