Isso é determinado pelas suas permissões atuais na pasta.Se o usuário ou o grupo de usuários interno tiver permissões completas na pasta, você poderá alterar as permissões dela normalmente.
Se o usuário e o grupo de usuários não tiverem a permissão Controle total, você não poderá alterar nenhuma permissão na pasta. É aqui que entra o ícone de escudo. Para poder alterar as permissões necessárias, você precisa elevar sua conta para o Administrador para ter os direitos necessários para alterar as permissões.
Você pode facilmente testar como as permissões mudam quando o escudo é exibido.
Se você se negar a escrever o acesso em uma pasta, quando clicar com o botão direito, verá o ícone de escudo na frente da opção de renomear.
Se você se negar a modificar o acesso em uma pasta, quando clicar com o botão direito, verá o ícone de escudo na frente das opções de exclusão e renomeação.