Uma olhada na pasta C: \ Users \ MyUserName \ AppData \ Local \ Microsoft \ Office (onde naturalmente MyUserName é meu nome de usuário), mostrou que a pasta estava criptografada.
Eu descriptografei e - bingo! - O Word funcionou perfeitamente de novo. Este foi em um laptop de 3 anos de idade com uma nova imagem de disco (OS = Win7) do helpdesk no trabalho. Estranhamente, essa pasta é criptografada no meu desktop no trabalho, e tudo funciona bem lá.