Você pode usar a opção Atualizar durante a instalação do Windows 7, que preserva seus arquivos, configurações e programas, somente se você estiver executando uma versão de 32 bits do Windows Vista e quiser atualizar para a versão de 32 bits do Windows 7. Da mesma forma, se você estiver executando uma versão de 64 bits do Windows Vista, só poderá fazer uma atualização para uma versão de 64 bits do Windows 7. Para obter mais informações, vá para Atualização para o Windows 7: perguntas freqüentes sobre o site do Windows.
Se você quiser mudar de uma versão de 32 bits do Windows para uma versão de 64 bits do Windows 7 ou vice-versa, será necessário fazer backup dos arquivos e escolher a opção Personalizada durante a instalação do Windows 7. Então, você precisará restaurar seus arquivos e reinstalar seus programas. Para obter mais informações sobre como executar uma instalação personalizada, consulte Instalando e reinstalando o Windows 7.
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Em suma, não, você não pode fazer isso. Você precisará fazer backup de seus arquivos (ou criar uma partição com o seu HDD e fazer backup dos arquivos na outra partição).