O uso da Ethernet definitivamente diminuirá o atraso (ou latência) quando comparado ao uso do WiFi.
Qualquer tipo de criptografia causará latência, seja ou não uma quantidade notável de latência, é uma história diferente, afetada por diversas variáveis (com que velocidade o computador e o ponto de acesso podem criptografar e descriptografar cada pacote). Como o WEP é menos seguro do que o WPA, eu diria (com um palpite) que o WEP é um minúsculo mais rápido , mas novamente, provavelmente não por uma quantia notável.