Sim, parece que seu /sbin/init
foi corrompido. Desde que a versão usb do Arch que você possui seja a mesma arquitetura, você deverá copiar init
do usb para a instalação principal.
Claro que pode ser que mais de init
tenha quebrado, já que é um dos primeiros executáveis executados após o carregamento do kernel, então você pode ter mais limpeza a fazer.