O argumento -vm deve ser o seu caminho para o java.exe ou, na verdade, o javaw.exe (o javaw.exe não possui um prompt do DOS por perto).
-vm "C:\Program Files (x86)\Java\jre6\bin\javaw.exe"
Certifique-se de que o bitsize corresponda - você precisa combinar o bitize do seu java (32 bits no seu exemplo) e do Eclipse (precisa ser de 32 bits, mas o de 64 bits está disponível).