Você pode querer particionar a unidade. Caso contrário, sim, o Time Machine eventualmente ocupará toda a unidade. Ao particioná-lo, você pode reservar parte da unidade para uso não-Time Machine.
Estou pensando em comprar um disco rígido para a opção de máquina do tempo no meu macbook pro.
Se eu comprar um disco rígido grande, ainda posso usá-lo para armazenar minhas próprias coisas ou tudo se acaba com backups do Time Machine? Permitirá que eu use o espaço restante para minhas próprias coisas?
Você não precisa particionar um disco do Time Machine. Você pode colocar o que quiser nela, mas esse espaço que você usa não pode ser usado pelo Time Machine.
O Time Machine não apaga o conteúdo que você coloca na unidade, mas você não quer modificar nada no diretório do Time Machine (backups, backupdb) ou colocar qualquer coisa lá ...
Se você particioná-lo, mais cedo ou mais tarde você precisará de mais espaço, especialmente se realmente não usar o espaço da unidade particionada que "reservou" para si mesmo.
Se quiser, você pode dar uma olhada em mais algumas informações da Time Machine aqui ...