Virtualbox, (como um hipervisor tipo 2 ) é um programa em execução no sistema operacional host, para que ele possa veja apenas a RAM que o sistema operacional tem e sabe. Quando você executa o virtualbox.exe e carrega uma VM, o processo do virtualbox.exe perguntará ao sistema operacional host por toda a memória que o convidado precisa e o alocará de acordo. Uma coisa a notar, porém, é que o vbox irá apenas alocar a RAM que o guest (s) está realmente usando (até o valor máximo configurado), não o total configurado inicialmente, assim como o uso do guest aumenta, então faz uso de ram do virtualbox.exe.
Assim, o Sistema Operacional Host verá toda a RAM no sistema, mas verá a RAM alocada para o convidado como "em uso", executando programas.