Existem 2 possibilidades aqui:
- O instalador é de 16 bits, mas o aplicativo é na verdade de 32 bits. Neste caso, descompactar manualmente o instalador pode dar-lhe a capacidade de executar o aplicativo RAW (diretamente dos arquivos descompactados sem uma instalação adequada). Também é possível que dentro desse instalador descompactado haja um setup.exe normal de 32 bits. Nesse caso, basta executá-lo para instalar o aplicativo.
Em ambos os casos, você pode precisar mexer nas configurações de compatibilidade (definidas como XP) para que funcione. - O aplicativo inteiro é de 16 bits: Nesse caso, você DEVE usar uma máquina virtual de 32 bits. Eu não me incomodaria com o modo XP, pois isso geralmente é um problema em si mesmo para que ele funcione. Você tem o W10 Pro para ter o Hyper-V disponível. Gostaria de criar uma VM do Hyper-V com o Windows 7 de 32 bits. Você ainda pode manter essa corrente com o Windows Update.
É isso que fazemos no escritório com um monte de aplicativos CAD-CAM antigos que ainda precisamos ocasionalmente converter um desenho CAD antigo em um formato mais novo. (Na verdade, esses aplicativos CAD são de 32 bits (com o instalador de 16 bits), mas não é possível fazer com que funcionem corretamente pelo método 1.)