I bought a 7-pin SATA cable will it work for a normal SSD (SanDisk Ultra II 240GB)
Sim, provavelmente o seu computador irá tratá-lo como qualquer outro disco rígido, se não tentar atualizar suas biografias
Do I perform a clean installation of Windows (I have win8 on my HDD and want to get 10 for SSD) or I clone it (and which program)?
Qualquer um funcionará bem, existem toneladas de softwares diferentes, pessoalmente eu gosto Macrium Reflect mas a maioria dos softwares projetado para este fim irá funcionar bem. Uma instalação limpa é sempre o melhor caminho a percorrer, se possível.
Do I need to format SSD prior installation?
Não, o programa de instalação do Windows irá, ou o software de clonagem irá.
Just plug it in and update drivers for it?
Basta conectá-lo, ele não usa drivers diferentes de um disco rígido padrão.