Resposta curta: Não.
Para o registro, isso nem funciona no Linux / Unix, onde os links simbólicos são a norma. Em qualquer ambiente de linha de comando, se um binário tiver dependências, elas devem estar no diretório de trabalho atual ou em um dos diretórios da variável PATH.
No seu caso, você poderia hardlink o diretório em sua área de trabalho, mas você ainda teria que CD para ele a partir da linha de comando antes de você executou o wget.exe.
A única alternativa seria recompilar o wget.exe e vinculá-lo estaticamente aos arquivos .dll requeridos (já que é de código aberto). Dessa forma, você não precisaria desses arquivos .dlls e wget.exe seria um executável autônomo. As etapas para fazer isso no Windows, no entanto, estão um pouco além do escopo do Superusuário.