fake é o seu depósito nulo (destino de áudio)
fake.monitor é monitor de falsa (fonte de audição)
Você quer usar fake.monitor como fonte.
cvlc -vvv pulse://fake.monitor --sout '#transcode{acodec=vorbis,ab=128,channels=2}:standard{access=http,dst=0.0.0.0:8888/audio.ogg}'