Os efeitos aplicados a um grupo de camadas são aplicados a todo o conteúdo desse grupo. Não há como excluir camadas específicas dos efeitos sem simplesmente removê-las do grupo. No entanto, se eu entender sua meta corretamente, talvez seja possível obter o efeito desejado por meio de máscaras, deixando a camada de texto acima do grupo na pilha de camadas. Ctrl + clique nas camadas de anel que você deseja que apareçam "na frente" do texto para criar uma seleção de letreiro dos pixels ativos das camadas de anel desejadas. Com essa seleção ativa, selecione a camada de texto e clique no botão "Adicionar máscara de camada" na parte inferior da paleta de camada. Isso deve esconder da vista as partes da camada de texto que você deseja que apareça atrás de certos anéis.
Nota: Você pode ajustar os níveis da máscara de camada se desejar ajustar a transparência da área onde os anéis e o texto se sobrepõem. Isso não afetará como as camadas interagem umas com as outras. Além disso, você pode querer desvincular a camada de texto de sua máscara (clique no elo da corrente entre elas) para poder posicionar novamente seu texto sem mover a máscara.
* Dependendo de como suas camadas de anel estão configuradas, talvez seja necessário inverter (Ctrl + i) a máscara da camada de texto para obter o efeito correto.