Sim, é possível.
A maior dificuldade está em persuadir o hostapd a usar canais de 5GHz. Isso é principalmente um problema com o domínio regulatório: você deve definir um país onde essa comunicação é legal. Mas achei impossível alterar o domínio "mundial" embutido na versão do kernel do meu driver. No meu caso, acabei recompilando o driver ath9k, com uma modificação destinada a desconsiderar completamente o código da EEPROM.
Acabei escrevendo um resumo conciso e completo dos passos envolvidos aqui