Sim.
Crie um novo RAID1 especificando seu novo dispositivo de disco e "ausente" para o segundo dispositivo de disco. Isso iniciará um RAID1 degradado que estará funcionando totalmente. Você pode configurar o LVM no dispositivo md resultante e colocar tudo funcionando como quiser, copiar seus dados para ele.
Uma vez convencido de que você tem tudo funcionando corretamente, e tenha backups dos seus dados por precaução, expulse a sua unidade antiga (desmonte-a, vgchange -an para desativar o LVM, pode precisar sobrescrever o disco com dd ou similar a obliterar quaisquer metadados LVM ..). Agora adicione sua unidade antiga no RAID1, assim curando-a.