O comportamento típico é utilizar todo o espaço livre e não alocado para as partições que deseja fazer. Então, quando a instalação estiver concluída, ele irá configurar o grub para oferecer as opções de boot do Ubutnu e do Windows 7.
Se você está preocupado em mexer com sua instalação do Windows 7, você pode manipular manualmente o particionamento, e ele ainda irá automatizar a configuração do grub para refletir a inicialização.