A melhor maneira de ir aqui é usando um PDF protegido.
Como você mencionou, apenas protegendo o documento usando somente recursos de preenchimento de formulário, o documento será protegido como você gostaria que acontecesse.
EDIT: informações antigas apenas para fins de referência: Se você realmente precisa ficar com o Microsoft Word por algum motivo estranho, considere adicionar uma imagem transparente que cubra todo o documento e, em seguida, proteja o documento contra edição. Se as pessoas quiserem selecionar o texto, elas clicarão na imagem e, como tal, não poderão selecionar o texto.
Eles ainda podem pressionar CTRL-A para selecionar todos, copiá-lo para um novo documento e editá-lo, o que não será possível evitar. Nem mesmo com o VBA. Um PDF de proteção não tem essa limitação.
E muitas pessoas não pensarão que o CTRL-A funcionará, já que o feedback que está tentando selecionar algo os faria pensar que o documento está protegido. É claro que editá-lo também é complicado. Você precisa mover a imagem de lado primeiro.