A variável de ambiente JAVA_HOME
não aponta para uma instalação válida da JVM
JAVA_HOME
deve ser definido para a raiz da sua instalação do Java.
set JAVA_HOME="C:\Program Files\Java\jdk1.7.0_79\
ou adicione este valor às variáveis de ambiente do sistema.
Veja O que são PATH e outras variáveis de ambiente e como posso configurá-las ou usá-las? para obter mais informações.
Nota:
- o Android Studio não é compatível com o Windows XP
Microsoft® Windows® 8/7/Vista (32- or 64-bit)
Fonte Requisitos do sistema