A resposta curta é que você não pode. O Flash permite que o desenvolvedor altere o menu do botão direito, mas não o elimine. Você pode remover a maioria dos itens, mas não os dois mostrados acima.
Estou um pouco atrás do meu ambiente de desenvolvimento em Flash, mas não acredito que isso tenha mudado no CS5 ou no CS5.5.
Em alguns navegadores, você pode soltar um objeto transparente sobre o filme do Flash para evitar que ele receba eventos do botão direito do mouse, mas não conheço nenhuma maneira universalmente eficaz de fazer isso em todos os navegadores.