Argh :) Acontece que eu tinha o Appache instalado como parte da instalação do SVN e estava capturando solicitações para o localhost. Solução provisória era alterar a porta para páginas do IIS. Há um novo problema - navegadores como o Chrome lançam um
Error 312 (net::ERR_UNSAFE_PORT)
erro.
IE aparentemente ignora este erro, então eu posso usar o "TargetProcess" através do IE ...