Como o artigo da Wikipedia sobre o shred diz, é possível que alguns dados ainda existam, mesmo que você tenha usado em todo o cartão SD. Isso ocorre porque ele só pode apagar todos os blocos lógicos de dados e, devido ao desgaste, isso não corresponde necessariamente a todos os blocos de dados físicos.
Mas no grande escopo das coisas, você tem que pensar sobre o seu modelo de ameaça: em quem você está se defendendo, e quão valioso é o dado que você está defendendo. Nada menos que um martelo irá garantir que seus dados serão destruídos, mas se você está vendendo apenas no eBay e teme que um comprador possa ler seu histórico de navegação, a fragmentação deve ser perfeitamente suficiente.