"Bare metal" significa que você está instalando o hipervisor diretamente na máquina, nenhum outro sistema operacional envolvido (além dos sistemas operacionais em execução nas VMs).
De Wikipedia :
Type-1, native or bare-metal hypervisors
These hypervisors run directly on the host's hardware to control the hardware and to manage guest operating systems. For this reason, they are sometimes called bare metal hypervisors.
Hyper-V Server 2012 R2 é uma versão de "avaliação ilimitada" que você pode baixar e usar gratuitamente.