Eu tive esse problema depois de reinstalar a premiere em um sistema que funcionava perfeitamente há meses.
Sistema: ASUS P5KPL-AM EPU / Intel Core 2 Duo E7500 / NVIDIA GeForce GT 240/4 GB DDR2
Eu tentei reinstalar um Win 7 limpo 7 64bit, Premiere + Nvidia drivers novamente a partir do zero, mas mesmo problema.
Encontrei uma solução simples que pode ajudar outras pessoas:
Se você tem uma placa-mãe gráfica integrada, a memória alocada do sistema (a minha foi configurada em 8MB) pode estar entrando em conflito com a memória mais rápida da placa Nvidia e causando um conflito Open GL.
Eu abri o BIOS e configurei a memória integrada compartilhada para 0MB e depois do reinício tudo funcionou muito bem!
Espero que isso ajude
e: -)