Sim .
Até mesmo o Virtual PC da Microsoft oferece suporte aos convidados do Linux .
Eu encontrei este guia que descreve como criar um sistema Windows 7 / Ubuntu de inicialização dupla.
É possível instalar o Ubuntu como um "Virtual PC" dentro do Windows 7 (ou seja, sem usar VMware ou VirtualBox)?
Sim .
Até mesmo o Virtual PC da Microsoft oferece suporte aos convidados do Linux .
Não é possível agora. VMWare ou Virtualbox fornecem o shell externo de um sistema para permitir que essas coisas funcionem. O Windows não possui as ferramentas para executar um sistema operacional dentro dele. A única maneira de usar o Linux no Windows é usar o Virtual PC, VMware, VirtualBox, ou qualquer outro programa dessa natureza.