Quando você inicializa de um LiveCD em um PC, você está parando o sistema operacional instalado em qualquer um dos discos rígidos de um PC da inicialização. Ele nunca se torna ativo e, portanto, nenhum vírus (que são apenas aplicativos executados em um sistema operacional) pode ser executado.
Se o ambiente não for confiável, você corre maior risco de outros dispositivos na mesma rede do que o PC que está usando.
Tendo dito isso, o Linux é amplamente imune a vírus baseados no Windows - há muito poucos exemplos de malware entre plataformas.Dito isto novamente, adicionar uma regra rápida ao iptables derrubando quaisquer conexões de entrada da rede local não pode prejudicar.
Atualizar Se você quiser garantir que o ambiente do liveecd seja seguro por si só, considere um Live Desktop ao vivo.