Parece que o aplicativo precisa de direitos administrativos para ser executado.
Você já tentou clicar com o botão direito no atalho ou executável e selecionar "Executar como administrador"? (Isso pode não ser o texto exato, pois não tenho o Windows 7 para checar).
Eu sei que você disse que poderia executá-lo usando a conta padrão, mas você o executou como administrador no passado? Você também mudou o nível do UAC?
UPDATE
Dada a nova informação de que o mesmo erro ocorre ao tentar rodar como admin, agora parece que o X3 foi corrompido de alguma forma. Poderia qualquer coisa que você instalou / desinstalou ou ativou / desativou no último mês afetou? Você já tentou reinstalar o X3 - um reparo ou uma desinstalação / reinstalação completa?
Você tem um ponto de restauração de quando o X3 estava funcionando? Se você puder voltar a isso e tentar novamente.