O motivo pelo qual você está informando que há um número inválido de parâmetro é porque você usou a barra invertida na opção p
, que xcopy
trata como um terceiro parâmetro em vez de tratá-la como uma opção.
O comando correto deve ser:
C:\Test\Cmds>xcopy C:\Test\Cmds\Test1234 C:\Test\Cmds /p